截至10月31日,安踏體育、李寧、特步國際、361度四大國產運動品牌均完成了三季度營運狀況的披露。在體育賽事營銷以及新品的助力下,其產品零售取得了怎樣的成績,庫存改善情況如何,新品是否有業績亮點?


體育賽事、新品推出助力品牌零售增長


據披露,三季度,安踏體育的主品牌安踏產品零售同比錄得高單位數正增長,斐樂的零售金額同比錄得10%-20%低段正增長;李寧銷售點在整個平臺的零售流水錄得中單位數增長;特步國際的主品牌特步零售銷售錄得高雙位數的同比增長;361度的主品牌銷售額錄得約15%的同比正增長,童裝品牌零售同比增長25%-30%,增速均較上一季度有所提升。


圖/新京報貝殼財經記者 王真真 制圖


從多家券商的分析研究報告中,新京報貝殼財經記者注意到,三季度,杭州亞運會、成都大運會等體育賽事的舉辦,為運動品牌創造了良好的營銷平臺。作為連續四屆亞運會的官方合作伙伴,361度在杭州亞運會上贊助了火炬手、志愿者的官方體育服裝,還為中國國家鐵人三項隊、中國國家女子水球隊、中國國家手球隊等國家隊提供了服裝裝備。作為中國奧委會長達16年的官方合作伙伴,安踏在杭州亞運會中,為中國代表團設計了領獎服、領獎鞋,并助力游泳、舉重、體操、拳擊等9支國家隊出征亞運會。中國乒乓球隊身披李寧“戰袍”出征亞運會。特步除了贊助成都大運會外,還“助力”亞運史上中國霹靂舞首金以及中國亞運史上首枚男子馬拉松金牌的誕生。


體育賽事的頻頻曝光為運動品牌帶來了可觀的曝光度及銷售。以安踏為例,新京報貝殼財經記者在小紅書注意到,關于“安踏領獎服”的筆記超過600篇、“安踏領獎鞋”的筆記超過300篇。售價899元的安踏冠軍跑鞋僅在天貓旗艦店就售出200多雙。


此外,新京報貝殼財經記者注意到,四大國產運動品牌零售流水的持續增長,與產品持續上新密不可分。特步8月發布了160X5.0和5.0Pro產品,持續在頂尖跑鞋領域進行突破;安踏重塑冠軍系列產品,推出戶外系列、新冠軍跑鞋等;361度在三季度推出飛飚Future系列以及飛燃3、飚速3Pro等產品,進一步提升產品競爭力。


在一片“漲”聲中,李寧三季度的營運業績引發關注。雖然業績仍維持在增長賽道,但與二季度10%-20%的中段增長相比,三季度下降成了中單位數增長;線下渠道方面,零售(直營)渠道實現20%-30%的低段增長,但經銷商從雙位數增長降至低單位數增長;線上(電子商務虛擬店鋪)業務錄得低單位數下降。多家券商在研報中分析認為,去年同期的高基數,為李寧今年三季度以線上業務為代表的營運帶來一定的恢復壓力。相較于今年1月底高點的收盤價79.33港元,截至發稿,李寧股價盤中報23.9港元/股,跌幅為2.45%,市值約631億港元。


七折左右的折扣力度下,特步、361度庫存持續改善


有券商分析認為,運動品牌流水的增高還得益于開店以及同店的增長驅動。


截至2023年9月30日,李寧銷售網點數量共計6294個,較上一季度末凈增加127個,今年以來凈減少1個。


開源證券基于特步三季度流水的增長之下,預計其同店增長7%-8%,平均門店面積及店效將進一步提升,其中,特步成人門店平均面積將達140平方米-145平方米、平均店效19萬-19.5萬,9代店為200平方米-300平方米、成熟9代店平均店效30萬。


東吳證券在分析研報中指出,截至三季度末,361度的成人服裝門店約5642家門店,較上季度末凈增105家,平均店鋪面積保持擴張趨勢,童裝網點有2559個,較上季度末凈增111個,平均店鋪面積101平方米,較上季度末增加6平方米。


在高流水以及門店等因素的影響下,困擾四大國產運動品牌的庫存問題在三季度也得到了部分優化。


特步主品牌三季度的渠道庫存周轉周期為四個半月至五個月,這背后也有零售折扣力度的因素,三季度特步主品牌的折扣力度為七五折。據中銀證券判斷,特步會在今年雙十一期間繼續清理此前受影響而積壓下的秋冬季服裝庫存,庫存水平有望繼續優化。開源證券預計,特步今年四季度的折扣將進一步加深至接近七折。


東吳證券在研究報告中指出,361度三季度的折扣約為七折,與今年二季度基本持平,較疫情前平均七五折的折扣力度仍有恢復空間,此外,期內5倍以下的庫銷比,較二季度有所改善。


國信證券分析認為,三季度,安踏與斐樂的庫銷比分別約為5倍、高于5倍,同比有所改善,環比有所增加,均由于中秋國慶備貨導致。另外,期內,安踏的零售折扣同比略微加深,約為七二折;斐樂折扣有所改善,約為七六折。


申萬宏源(香港)分析指出,三季度末,李寧的全渠道庫銷比從上季度末的3.8個月提升至約5個月,在行業內仍處于正常水平,預計主要與旺季備貨以及竄貨影響銷售有關,但庫齡結構同比和環比均保持穩定。三季度末,李寧已經開始調整向加盟商的發貨節奏,使之能更好地與加盟商的流水增速相匹配,預計年底庫銷比會有所好轉。


籃球板塊的營銷仍是重點


新京報貝殼財經記者注意到,延續上半年的籃球營銷重點,以安踏、361度為代表的運動品牌仍在籃球板塊加大營銷宣傳。


今年7月,安踏宣布與NBA球星凱里·歐文正式簽約,同時任命其為首席創意官(COO),9月17日至22日,安踏為歐文安排的首次中國行順利推進,引發關注。安踏表示,會同步發布歐文系列產品以形成銷售轉化。國海證券分析師表示,看好后續歐文球星效應帶動安踏球鞋銷量增長以及籃球市場話語權的提升,安踏與歐文的“代言人+COO”創新合作模式也是中國運動品牌和NBA球星合作的全新探索。


此外,三季度,安踏還簽約了NBA又一員猛將——今年夏季剛剛加盟紐約尼克斯的唐特·迪溫琴佐。除歐文之外,今年8月,安踏的代言人湯普森和魯尼攜手開啟亞洲行,進一步帶動了安踏籃球系列影響力的提升。


三季度進行NBA球星中國行的還有361度代言人阿隆·戈登,此次中國行是其與361度簽約后的首次中國行。國海證券分析認為,看好阿隆·戈登的球星效應帶動361度球鞋銷量持續增長?;@球運動方面,361度與中國女籃后衛李緣完成簽約,預計雙方在女子籃球產品研發與運營方面展開深入合作,以進一步完善品牌籃球布局。


值得注意的是,三季度,四大運動集團除主品牌零售錄得可觀增長外,旗下的新品牌也有亮眼表現。


安踏體育旗下的戶外新品牌迪桑特全渠道同比增長40%-45%,可隆同比增長65%-70%,折扣方面保持幾乎不打折的高水平。東吳證券分析認為,迪桑特、可隆三季度的運營表現相較于今年一季度、二季度的增速有所放緩,主要原因是上年三季度基數較高。安踏集團在近期發布的未來三年(2024-2026年)的發展規劃中指出,力爭將迪桑特、可隆打造為集團的第三個百億品牌。


特步國際旗下的索康尼與邁樂品牌三季度零售流水維持高速增長勢頭,同比增長逾100%,其中,索康尼平均店效超越30萬元。


新京報貝殼財經記者 王真真

編輯 李錚

校對 柳寶慶